Circle IPO und der aktuelle Stand des Stablecoin-Markts

Circle Internet Group, Herausgeber des Stablecoins USDC, ist am 5. Juni 2025 an der New Yorker Börse (NYSE) unter dem Ticker CRCL gestartet. Aufgrund der hohen Nachfrage wurde das Angebot von 24 Millionen auf 34 Millionen Aktien erhöht. Insgesamt nahm Circle 1,1 Milliarden US-Dollar ein und erreichte eine Bewertung von 6,9 Milliarden US-Dollar. Begleitende Banken waren JPMorgan, Goldman Sachs und Citigroup.

Warum relevant für Institutionen Circle erzielte im Jahr 2024 einen Umsatz von 1,7 Milliarden US-Dollar, größtenteils durch Zinserträge aus US-Staatsanleihen. Das Geschäftsmodell ist daher stark vom Zinsniveau abhängig. In den USA sorgen der STABLE Act und der GENIUS Act derzeit für regulatorische Klarheit im Bereich Stablecoins. Sie legen Anforderungen an Rücklagen, Transparenz und Lizenzen fest und sind vergleichbar mit MiCAR auf EU-Ebene.

Stablecoin-Markt (Stand Juni 2025, global) Gesamtvolumen im Umlauf: 251 Milliarden US-Dollar USDC: ca. 60 Milliarden US-Dollar USDT (Tether): über 150 Milliarden US-Dollar auf 14 verschiedenen Blockchains

Tether hat 2024 bei ca. 150 Mitarbeitenden etwa 14 Milliarden US-Dollar Umsatz und 13 Milliarden US-Dollar Gewinn erzielt. Circle verfügt über Lizenzen als Geldübermittler in 48 US-Bundesstaaten sowie eine BitLicense in New York. Stablecoins finden Anwendung in DeFi, für Dollar-Exposure und zunehmend im Bereich tokenisierter Real-World Assets (RWA). Auch traditionelle Unternehmen setzen auf Stablecoins: PayPal hat mit PYUSD einen eigenen US-Dollar-Stablecoin auf den Markt gebracht. Walmart und Amazon prüfen laut Medienberichten die Einführung eigener digitaler Zahlungsmittel.