Quo Vadis? (Part III)

Am 19.03.2024 und am 19.04.2024 haben wir in unseren „21 Oaks Market Updates“ darauf hingewiesen, dass die jüngst eingesetzte Korrektur an den Märkten für digitale Vermögenswerte die Leitwährung Bitcoin durchaus wieder bis in den Bereich von 56.000,00 USD führen könnte.

Tatsächlich hat Bitcoin dieses Kursniveau getestet – ein Bereich, in dem auch die 100 DMA (Daily Moving Average) Linie anzutreffen ist. Eine Unterstützungszone, an der sich Charttechniker häufig orientieren.

Mit dem Erreichen des 56.000,00 USD Kursniveaus zeigten auch technische Indikatoren wie der RSI (Relative Stärke Index) oder das MACD (Moving Average Convergence Divergence) bei Bitcoin und vielen anderen Token einen technisch überverkauften Gesamtmarkt an. Eine Situation, in der es in der Vergangenheit oft zu einer Gegenreaktion kam. Auch dieses Mal kamen wieder Käufer in den Markt und haben zumindest kurzfristig die Korrektur zum Stillstand gebracht (siehe folgenden Chart).

Begleitet wurde das Einleiten der Gegenbewegung aber auch durch positive Nachrichten. So gab Hinweise in der Presse und in den sozialen Medien, die darauf hindeuteten, dass die Ethereum-Spot-ETFs zeitnah durch die SEC genehmigt werden könnten.

Die Gegenbewegung verlief sehr schnell, da Derivatehändler und weitere kurzfristig orientierte Marktteilnehmer ihre Wetten auf fallende Kurse unverzüglich glattstellten (siehe folgenden Chart - short covering).

Darüber hinaus war zu beobachten, dass sogenannten „Wale“ (Krypto-Großinvestoren) im Vorfeld einer möglichen positiven Entscheidung der SEC am 19./20. Mai 2024 mehr als 110.000 ETH gekauft haben. Dies entspricht einem Gegenwert in Höhe von 341 Mio. USD!

Wie positionieren wir uns nun als 21 Oaks Capital?

Wir sind der Ansicht (ähnlich wie im Herbst 2023), dass wir uns nun in einer sehr guten Akkumulationsphase befinden und die nächste stärkere Aufwärtsbewegung bevorstehen könnte. Natürlich kann der Markt nach dieser starken Gegenbewegung der letzten Tage noch einmal „Schwung“ holen, wir werden aber jede Schwäche nutzen, um uns weiter im Markt strategisch zu positionieren.

Was unter anderem für unsere These spricht, sind die „BTC und ETH Cash Reserven“ an den zentralen Kryptobörsen. Sind diese hoch, wird in der Regel Verkaufsdruck erwartet, sind diese niedrig, gehen die Marktteilnehmer eher von steigenden Kursen aus und übertragen ihre Coins auf sogenannte illiquide „Cold Wallets“ (siehe folgenden Chart).

Generell sehen wir auch immer mehr Anzeichen, dass wir den Boden in der Entwicklung BTC/ETH erreicht haben. Bitcoin hatte in der jüngsten Vergangenheit „newsflow-bedingt“ (Genehmigung der Bitcoin-Spot-ETFs etc.) Ethereum outperformed – dies könnte sich nun wieder ändern (siehe folgenden Chart).

Ein Indikator, der unsere Annahme unterstützt, ist unter anderem das „Unrealized Profit Ratio“. Hier ist zu erkennen, dass Ethereum weit von einem zyklischen Höhepunkt entfernt zu sein scheint und die Altcoin-Saison noch nicht einmal begonnen hat. Die Gewinne der Großinvestoren sind so niedrig wie typischerweise in Akkumulationsphasen – viel zu niedrig, um zum jetzigen Zeitpunkt einen finalen Hochpunkt zu erwarten (siehe folgenden Chart).

Wir beobachten diese Entwicklung engmaschig und werden zu gegebener Zeit entsprechend agieren. Generell haben wir uns bereits seit einiger Zeit verstärkt auf das Ethereum Ökosystem und deren Token fokussiert und teilweise auch in neue Projekte investiert.

Sollten Sie unseren Fonds noch nicht gekauft haben, wäre jetzt ein guter Zeitpunkt, noch einmal in den Dialog mit uns zu treten. Wir freuen uns auf Sie….