Digitale Wertpapiere (eWpG)
Digitale Wertpapiere sind Wertpapiere ohne Papierurkunde; das deutsche eWpG erlaubt seit 2021, ihr Register auf einer Blockchain zu führen.
Einfach erklärt
Bis 2021 musste in Deutschland für jedes Wertpapier eine Papierurkunde existieren, meist als Sammelurkunde im Tresor der Zentralverwahrerin. Das Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) hat diese Pflicht abgeschafft.
Seither gibt es zwei Varianten: das Zentralregisterwertpapier (Register bei einer Zentralverwahrerin oder Depotbank) und das Kryptowertpapier (Register auf einer Blockchain, geführt von einem bei der BaFin registrierten Registerführer).
Für den Anleger ändert sich am Recht nichts: Zins, Rückzahlung, Anlegerschutz bleiben gleich.
Aus der bekannten Welt
Der Übergang vom Sparbuch aus Papier zum Online-Konto: dieselbe Einlage, dieselben Rechte, nur ohne das Heft. Das eWpG erlaubt diesen Schritt für Anleihen und Fondsanteile.
Ein Beispiel
Mehrere deutsche Emittenten, darunter Förderbanken und Industrieunternehmen, haben Anleihen als Kryptowertpapiere begeben. Die Ausgabe dauerte statt Tagen nur Minuten, und eine Papierurkunde gab es nie.
Warum das wichtig ist
Das eWpG ist der Grund, warum Tokenisierung in Deutschland rechtssicher möglich ist. Wer im Kundengespräch sagen kann, dass der Gesetzgeber den Rahmen bereits geschaffen hat, nimmt dem Thema den Wildwest-Charakter.
Zum Weitersagen
„Seit 2021 dürfen Anleihen in Deutschland ganz ohne Papierurkunde auf einer Blockchain existieren. Das Recht dahinter bleibt dasselbe.“
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